跨境并购延续火热 中企积极寻找海外扩张机会

在2015年达到高峰值后，进入2016年之后并购市场冲高回落。根据CVSource投中数据，一季度中国并购市场交易完成案例数量761起，环比下降41.69%，同比上升2.14%;披露金额为330.7亿美元，环比下降62.80%，同比下降56.34%。同时，跨境并购延续了火热的态势，一季度中国海外并购市场交易金额较2015年四季度增长3倍，达到1155亿美元，占2016年一季度全球跨境并购量近1/2。

一季度冲高回落

根据CVSource投中数据，今年一季度中国并购市场宣布交易案例数量有所下降，宣布交易1728起，环比下降42.69%，同比下降8.81%;宣布交易规模为689.9亿美元，环比下降66.19%，同比下降54.80%;披露金额案例数量为1415起，平均单笔交易规模为0.49亿美元。

具体看，1月份并购市场跌至低谷，宣布交易规模仅为201.1亿美元，创近一年来单月宣布交易规模最低点;随后2月份有所起伏，宣布交易规模达到291.9亿美元;3月份交易规模稍有回落，宣布交易规模约为197.0亿美元。

从实际完成的情况看，一季度中国并购市场交易完成案例数量与规模均有所回落。根据CVSource投中数据，一季度中国并购市场交易完成案例数量761起，环比下降41.68%，同比上升2.15%;披露金额为330.7亿美元，环比下降62.80%，同比下降56.34%;披露完成案例交易金额数量为608例，平均单笔完成交易为0.54亿美元。

就行业分布来看，一季度制造业、IT和医疗健康成为并购市场热门行业。根据CVSource投中数据，一季度中国并购市场交易完成案例中，制造业、IT和医疗健康交易数量分别为130起、96起和78起，分别占比17.02%、12.57%和10.21%，位居前三位。交易规模上，金融、能源及矿业和连锁经营规模分别以59.80亿美元、39.99亿美元、30.49亿美元，占比18.08%、12.09%、9.22%，位列前三甲。

寻找海外扩张机会

同时，中资企业积极在海外寻找扩张机会。据统计，2016年一季度中国企业海外并购交易金额较2015年四季度增长3倍，达到1155亿美元，占2016年一季度全球跨境并购量近1/2。

从具体宣布交易案例来看，2016年2月，中国化工集团就收购先正达达成协议，交易金额约为430亿瑞郎(422亿美元)，这是迄今为止中国企业在海外进行的最大收购。早在2015年11月，中国化工集团公司以449瑞士法郎/股报价收购先正达集团，总金额约417亿瑞士法郎(约420亿美元)，先正达以监管风险为由拒绝了中国化工的收购提议。此后，中国化工调整收购价格以及相关策略，最终促成此项交易。

值得注意的是，中国企业对美企的并购热情与日俱增，交易数量和规模明显加速，2016年一季度环比2015年四季度增长7倍，交易规模近400亿美元。从具体交易案例看，天津天海投资(600751,股吧)发展股份有限公司通过子公司GCLACQUISITION, INC.以60亿美元全资收购Ingram Micro Inc.(英迈国际)，收购价格为38.90美元/股。收购完成后,IMI将成为天海投资全资子公司。

来源   中国证券报

(编辑者：wanghui)