钢价突破3月最高点 呈现三大特征
第一大特征:钢强矿弱
3月首周,京唐港61.5%澳大利亚PB粉车板价一度暴涨至485元/吨,之后一周回调至410元/吨,截至目前仍在这一价位徘徊,表现明显弱于钢价。
从供给端来看:一方面,海外低成本矿山继续扩大发货量,2016年前2月我国进口铁矿石1.56亿吨,同比增长6.3%。考虑到澳洲、巴西铁矿石发货量增加,3月、4月份我国进口铁矿石还将进一步攀升。另一方面,随着3月份矿价上涨,国内矿山产能利率已从节后49.8%的低位回升至60.6%,国内外非主流矿山正在加大出货。
从需求端来看:由于长期亏损导致部分钢企资金紧缺、债务高企、信心不足,复产进度缓慢。钢厂进口库存使用天数25天,对原材料按需采购,高价位接受程度不高,铁矿石市场供需压力要大于钢市。截至4月1日,国内进口矿港口库存已接近1亿吨,导致矿价上涨乏力,高位震荡。
由于近期钢强矿弱,4月份钢厂盈利还在进一步好转。据钢联资讯测算,当前唐山钢厂螺纹钢吨钢盈利在300-400元/吨。尽管月末唐山世园会对当地产量仍产生一定影响,但其他地区钢厂复产动力进一步增强。
第二大特征:北高南低
历史数据显示,近几年天津、上海、广州螺纹钢价格走势,广州市场通常高于上海市场200-300元/吨、上海市场大部分时间段高于天津市场100元/吨。不过,随着近几日华北钢价领涨全国,4月7日天津市场20mm三级螺纹钢价格2540元/吨,高于广州市场120元/吨,高于上海市场140元/吨。
相比大型钢企,中小钢厂资金更为紧张,融资难存货少,复产相对困难。而中小钢厂在河北省分布最多,又多在唐山、邯郸。同时,随着天气转暖,华北钢市终端需求持续释放,导致供需错位情况尤为凸显。此外,唐山世园会限产方案、河北将在全省范围实施钢铁特别排放限值,还在放大这一效应,增强市场信心。
第三大特征:期稳现涨
相对国内钢材现货市场持续上涨,近期期货市场表现谨慎,主要是螺纹钢期货震荡运行。4月7日期螺1610合约收2191元/吨,较上海市场同规格品种贴水209元/吨,贴水幅度较3月扩大。
钢价在近四个月的拉涨,累计涨幅在三到四成,期螺成交量下滑,也显示市场心态有所分歧,部分人士出现“恐高”心态。主要还是预期到4月钢材出口下滑以及终端需求表现一般,一旦钢厂因盈利大幅好转而加快产能释放,可能导致供需矛盾再次凸显。
总体来看,当前钢市供需压力仍然不大。一方面,在稳增长政策刺激下,基建及房地产投资增速有上升空间,部分传统机械行业需求回暖,终端还是有一定需求。如3月重卡销量同比增长6%,2月挖掘机销量同比增长31.6%,两者上年同期均呈双位数下降。另一方面,在后期下游用需求增加不明朗的态势下,钢厂复产比较谨慎,尤其是河北治污措施趋严,市场新资源到货量少,钢材库存持续下降,商家仍有惜售情绪。无论是钢厂还是贸易商,短期心态稳定,推涨意愿仍浓。
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