央行全面上调资金利率 逆回购涨10基点

2月3日消息，中国央行将进行200亿元7天期、100亿元14天期、200亿元28天期逆回购。当日公开市场有1200亿逆回购到期，因此当日净回笼700亿，连续五日净回笼。

此外，央行还全面上调了公开市场逆回购操作利率10个基点。其中，200亿元7天期逆回购操作中标利率2.35%；100亿元14天期逆回购操作中标利率2.5%，此前为2.4%；200亿元28天期逆回购操作中标利率2.65%，此前为2.55%。节前央行将6个月和1年期MLF利率分别上调10个基点至2.95%、3.1%，当时机构分析称，逆回购利率将随之上调，今日央行公开市场操作验证了市场预期。

中国央行还就7、14和28天期逆回购操作需求询量。公开市场节前一周净回笼3100亿元。因春节假期调休因素，2月4日（周六）金融市场开市。

机构统计显示，公开市场本周（2月3日-4日）共1200亿元逆回购到期，含500亿元14天和700亿元28天期逆回购，均在周五（2月3日）到期，无正回购和央票到期。大量28天期逆回购和节前的TLF操作均将在2月份到期。公开市场节前一周净回笼3100亿元。

中信证券明明认为，节后流动性第一时间回笼，流动性压力不可小觑，投资者应注意流动性管理，保持谨慎；考虑到节前MLF上调的结果，我们认为10年期国债收益率底部为3.1%，中枢在3.4-3.5%。

华创证券认为，PMI数据显示经济基本面继续保持稳定，后期需要更多地关注资金面和监管政策变化：节后资金到期压力巨大，资金面波动将加大；节前MLF利率上调表明加息周期已经开始，节后公开市场利率或将面临上调，在央行继续推进金融去杠杆背景下，金融监管将逐步趋严；短期债市调整尚未结束，保持谨慎、等待充分调整后机会。

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