今夜全球屏息以待!美联储加息悬念15日凌晨3时揭晓
北京时间周四(12月15日)03:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定并发表政策声明,美联储主席耶伦在随后的03:30召开新闻发布会。利率期货市场的数据显示,美联储今晚几乎百分百将上调利率25个基点。分析人士指出,美联储将作出一年来首次升息的决定,对此几乎没什么疑问,市场接近百分百地消化了这样的预期。虽说加息已成定局,但市场仍免不了迎来一场大地震。交易员们将关注耶伦讲话和点阵图来研判美国2017年的利率轨迹。
在9月时,美联储官员作出的中值预估是,明年加息两次。如果本周美联储加息,这将是去年12月以来的首次加息,也只是2007-2009年金融危机以来的第二次加息。
交易员们表示,美元对于美联储预期中的加息25个基点应该不会有很大反应,但耶伦的讲话可能引发波动。
华尔街日报此前分析认为,美联储官员们今晚就当月上调短期利率达成一致将比较轻松,但更棘手的任务可能是围绕未来数月和数年可能的利率路径的讨论。包括耶伦在内的美联储高级官员都没有做任何事情来消除12月加息的预期。
对美联储而言,最大的挑战是在政府经济政策前景存在不确定性之际,如何向市场沟通其下一步的行动。尤其是候任总统特朗普和共和党掌控的国会将在明年1月上任,而特朗普已承诺减税并增加支出,这可能会推动经济更快速增长。
在市场对此类刺激措施的预期推动下,自大选以来股价、债券收益率和美元均已上涨。这让很多交易员押注,美联储的加息行动将不得不比之前计划的更为激进,以防止经济过热。
据采访内容和美联储官员最近的公开言论显示,美联储官员可能暗示,在新政府的政策变得更加明确之前,他们将暂且坚持逐步加息的计划。一些官员表示,他们可能进一步收紧政策以对财政刺激措施做出回应,但其他官员提醒说,现在还为时尚早,他们称实施新政策可能需要时间,最终措施远不明确,这些措施对经济的影响效果可能需要几年时间才能显现。
从不少投行机构的事前战略分析看,他们今晚的关注点都将放在美联储的经济预估,即所谓的点阵图之上,以寻找在11月8日美国总统大选特朗普(DonaldTrump)意外当选后任何预期转变的迹象。
富国银行汇市分析师ErikNelson称:“在之前三、四次会议上,点阵图预期持续被下修,所以,即便美联储官员维持目前的预估,市场也可能会认为其政策立场略偏鹰派。”
意大利联合信贷银行经济分析师在研究报告中写到:“加息预期被完全消化,关注的重点将会放在声明以及最新经济预估摘要上面,虽然金融市场为即将上任的政府将要实施财政刺激的前景欢欣不已,但我们预计,在这些计划获得批准前,FOMC的委员们不会把这样的情景纳入自己的预估中。”
加拿大皇家银行经济学家TomPorcelli、JacobOubina以及策略师MichaelCloherty在报告中写道,美联储12月14日加息“在目前时点只是走走形式,”市场将关注未来政策行动的信号。
RBC预计,这种信号稀少,点阵图不太可能有大的变化;预计长期点阵图从明年开始将会上升,因为FOMC成员将会对通胀上升作出反应,提升对自然利率的预期。
摩根士丹利指出,美联储在12月14日的会议上将会维持其对目标利率的预测轨道,因为美联储在其预测中体现对财政政策的假设还为时过早;市瞅许已经假设“有很大可能性”下周美联储的点阵图预测中值会上升。
三菱东京日联银行表示,点阵图或许会小幅上调,如果美联储政策声明或者耶伦新闻发布会比预期更加鹰派,12月份会议可能会成为市场为2017-2018年加息次数重新定价的契机。
高盛则预计除了今年12月将加息之外,美联储或在2017年再加息三次,在2018年再加息四次。
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