央行本周共净投放3100亿元

央行公开市场今日将进行500亿元人民币14天期逆回购操作，中标利率2.25%；950亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.40%，两种期限操作均维持之前的利率水平。今日逆回购到期总量450亿。

最近两天央行公开市场投放显著放量，昨日进行1400亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%；800亿14天期逆回购操作，中标利率2.4%，净投放放量至1700亿元，今日央行净投放规模也达到1000亿元，两日投放2700亿。央行公开市场连三周净投放，本周共净投放3100亿元，上周仅净投放155亿元。

央行副行长易纲今日在北京的中国普惠金融国际论坛前表示，现在银行间市场的流动性是充裕的，完全可以支持各个市场。易纲称14天期逆回购操作给了市场更多的选择，中国央行在用公开市场操作等一系列措施保证市场流动性的充裕。7天逆回购会继续保持，推出14天逆回购会更有利于整个市场发展和流动性充足。就7天回购利率是否会发展成政策利率的提问，易纲表示“我们可以慢慢看，有这个苗头”。

据一级交易商交易员称，中国央行就8月29日的7天和14天逆回购需求进行了询量。公开市场本周共4050亿元7天逆回购到期，无正回购和央票到期。

据路透报道，中国央行前日召集主要大型银行开会讨论有关流动性管理问题；央行要求大型银行合理搭配资金的融出期限，鼓励分期限融出。中国央行还敦促银行增加贷款的年期。

中金梁红和余向荣团队称，中国央行重启14天期逆回购表明年内加大流动性宽松的空间有限；预计下半年不会降息，但会降准一次。货币政策的真正挑战是传导，因为企业囤积流动性，造成M1持续增长。降低企业和家庭税率对于支持投资和消费至关重要，进而提升政策的传导。在需求稳固增长和供给侧改革的支持下，CPI和PPI可能继续保持强劲势头。房价上涨引发了滋生资产泡沫的担忧。金融去杠杆需要审慎的流动性管理。进一步加码货币宽松可能令人民币承压。