中钢协：后期钢价将呈波动走势

2月份，由于“春节”长假的影响，国内市场钢铁生产和消费都处于低水平运行状态。受国家化解过剩产能政策预期影响，钢材价格升幅较上月有所加大。随着企业复产增多，后期钢价缺乏大幅上涨的基础，价格仍将呈波动走势。

一、国内市场钢材价格继续上升，环比升幅有所加大

2月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为60.04点，环比上升2.44点，升幅为44.24%，较上月加大2.06个百分点，连续3个月环比回升；同比下降15.02点，降幅为20.01%。

1、长板材价格均继续上升，板材升幅高于长材

2月末，CSPI长材指数为60.15点，环比上升2.40点，升幅为4.16%，较上月加大2.70个百分点；CSPI板材指数为61.40点，环比上升2.88点，升幅为4.92%，较上月加大1.87个百分点，比长材价格升幅高0.76个百分点；与去年同期相比，长材指数下降14.19点，降幅为19.09%；板材指数下降15.48点，降幅为20.14%。

2、主要钢材品种价格均有所上升

2月末，在中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，长材和板带材价格继续上升，无缝钢管价格由降转升。其中高线、螺纹钢和角钢价格分别环比上升86元/吨、99元/吨和57元/吨；中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板价格环比分别上升155元/吨、138元/吨、85元/吨和46元/吨；无缝钢管价格上升34元/吨。

3、钢材价格逐周上行

从各周情况看，CSPI国内钢材价格综合指数在春节后呈逐周上行走势。2月第一周比1月末略有下降，第三、四周持续上升；进入3月份，第一周继续小幅上升，第二周大幅上升。

4、各区域市场钢材价格均继续上升

2月份，全国各区域市场钢材价格均继续上升，且涨幅较上月均有所加大。其中：华北、西南、中南、华东、西北和东北地区钢价指数环比分别上升5.54%、4.16%、3.98%、3.82%、3.81和3.65%，分别较上月升幅加大1.77、2.28、3.52、1.88、0.21和1.32百分点。从涨幅情况看，本月华北地区升幅较大，东北地区升幅较小。

二、国内市场钢材价格变化因素分析

2月份国内粗钢产量继续下降，受市场预期上升影响，中间商补库明显，致使钢材价格继续呈现上涨走势。

1、投资增速有所反弹，钢材需求相对平稳

据国家统计局数据，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）增长10.2%，增速去年全年提高0.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长3.0%，增速比去年全年提高2.0个百分点；规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速比去年12月回落0.5个百分点；全社会用电量同比增长2.0%，增速去年12月份提高3.5个百分点。总体来看，尽管经济形势不如去年同期，但环比出现一定增长，钢材需求相对平稳。

2、钢铁产量继续减少，市场供需矛盾有所缓解

据国家统计局数据，1-2月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）累计产量分别为10539万吨、12107万吨和16228万吨，同比分别为下降7.0%、5.7%和2.1%；全国粗钢日均产量为201.78万吨，比去年12月份减少5.87万吨，下降2.83%。粗钢产量连续环比下降，市场供需矛盾有所缓解。

3、钢材社会库存持续增加，市场预期进一步增强

2月末，全国主要市场钢材社会库存量升至1263万吨，环比上升351万吨，连续2个月上升，升幅为38.53%，比上月升幅加大32.81个百分点。钢材社会库存不断增加，显示市场对后市预期进一步增强，对钢材需求和价格有一定的拉动作用。

三、国际市场钢材价格继续回升

2月份，CRU国际钢材综合价格指数为109.2点，环比上升2.2点，升幅为2.1%，连续第2个月回升；比上年同期下降31.5点，降幅为22.4%。

1、长材价格由降转升，板材价格继续上升

2月，CRU长材指数为118.4点，环比上升0.2点，升幅为0.2%，由降转升；CRU板材指数为104.6点，环比上升3.2点，升幅为3.2%，连续第2个月环比上升。与上年同期相比，长材指数下降35.0点，降幅为22.8%；板材指数下降29.8点，降幅为22.2%。

2、北美、亚洲升幅收窄，欧洲由降转升

（1）北美市场

2月，CRU北美钢材价格指数为123.4点，环比上升3.7点，升幅为3.1%，升幅较上月收窄2.5个百分点。2月份，美国制造业PMI为49.5%，环比上升1.3个百分点。其中生产指数环比上升2.6个百分点，进口指数下降2.0个百分点；2月末，美国粗钢产能利用率为72.4%，与上年同期持平。本月美国中西部钢厂钢筋价格继续下降，但降幅收窄；小型材、线材和型钢价格由降转升；板带材价格继续上升，升幅较上月有所收窄。（2）欧洲市场

2月，CRU欧洲钢材价格指数为120.6点，环比上升1.2点，升幅为1.0%，环比由降转升。2月份，欧元区制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点。其中：德国为50.5%，环比下降1.8个百分点；西班牙为54.1%，环比下降1.3个百分点；意大利为52.2%，环比下降1.0个百分点；法国为50.2%，环比上升0.2个百分点。受贸易保护措施影响，进口钢材对欧盟市场压力有所减轻。本月德国市场钢筋、小型材、线材和中厚板价格继续上升，且升幅有所加大；薄板类钢材由降转升；型钢价格由升转降。

（3）亚洲市场

2月，CRU亚洲钢材价格指数为94.5点，环比上升1.9点，升幅为2.1%，升幅较上月收窄0.7个百分点。2月份，中国、日本和韩国制造业PMI分别为49.0%、50.1%和48.7%，环比分别下降0.4、2.2和0.8个百分点，分项指数中的新订单均有所下降。本月远东市场钢筋、小型材有所上升；板带材价格继续上升，但升幅收窄；型钢、线材价格环比持平。

四、后期钢材市场价格走势分析

随着天气转暖，钢材需求将逐渐启动。受国家化解钢铁过剩产能以及“两会”释放的稳增长措施预期影响，3月上旬钢材价格出现大幅上涨，近期又明显回落。后期随着企业复产增多，钢材价格缺乏持续上涨基础，总体仍将呈波动走势。

1、宏观经济保持较快增长，对钢铁需求仍有较强的拉动作用

今年是“十三五”开局之年，李克强总理在十二届全国人大四次会议上所做的政府工作报告中，提出了经济增长预期目标为6.5-7%，在强调增强消费是拉动经济增长基础作用的同时，提出要更好地发挥投资的稳增长关键作用。今年国家将加快启动一批具有全局性、基础性、战略性的重大工程，中央预算内投资安排资金5000亿元，重点支持保障性安居工程、粮食水利、中西部铁路、科技创新、节能环保和生态建设。同时，为加大金融对工业的支持力度，3月2日，工信部、央行、银监会联合下发了《加强信息共享促进产融合作行动方案》，通过促进金融资源向实体经济企业集聚，提高金融资源配置效率，为产业提质增效、转型升级创造良好的融资环境。从总体情况看，今年我国经济增长速度虽有所放缓，但仍是较快增长，对钢铁需求仍有较强的拉动作用。

2、市场供大于求矛盾突出，钢价缺乏大幅上涨的基础

目前国家正积极推进供给侧改革，推动化解钢铁过剩产能，但短期内供大于求的局面难以扭转。2015年我国粗钢产量出现近三十年来的首次下降，钢铁产能利用率低于70%，粗钢表观消费量下降5.4%，比粗钢产量降幅高3.1个百分点。今年一季度出现的钢价大幅上涨主要是受市场预期的影响，需求端没有出现明显的支撑因素，并且在钢价上涨后，原来一些处于停产、限产的企业又开始复产、扩产，在供大于求局面下，后期钢材价格难以大幅上涨。

3、原燃材料价格继续上升，对钢价支撑作用进一步增强

3月份以来，铁矿石、废钢等原燃材料价格继续上涨走势。截止3月11日，据钢铁协会监测，CIOPI进口铁矿石价升至56.06美元/吨，比2月末上升7.52美元/吨，升幅达15.49%；国产铁精矿价格升至475元/吨，比2月末上升48元/吨，升幅为11.51%；废钢价格升至1214元/吨，比2月末上升115元/吨，升幅为10.46%。主要原燃材料价格继续呈上升走势，对后期钢价的支撑作用进一步增强。

4、钢材库存小幅下降，显示市场对后市预期有所调整

截止3月4日，全国主要市场钢材社会库存量升至今年来的最高水平1268万吨，但仅比2月末上升5万吨，升幅为0.42%，较上月升幅明显收窄；3月11日，全国主要市场钢材社会库存量为1222万吨，比上周下降46万吨，降幅为3.63%。钢材社会库存出现小幅下降，显示市场对后市预期有所调整。

后期市场需要关注的主要问题：

一是需求端没有出现明显的拉动因素，钢价暴涨暴跌对钢铁企业不利。据钢铁协会监测，3月第二周，CSPI国内钢材价格综合指数比2月末大幅上升了16.42%。但从变化情况看，钢价经历了先涨后跌的走势，凸显了没有需求端支撑的钢价短期性变动。钢价暴涨暴跌不利于钢铁企业的生产经营，企业应冷静研判市场变化，不盲目跟涨扩产。

二是钢材出口呈下降趋势，将加剧国内市场供需矛盾。1-2月份全国出口钢材1785万吨，同比下降1.3%，其中1月份出口974万吨，2月份出口811万吨，连续2个月环比下降。3月份受国内钢材价格大幅上涨影响，出口资源势必回流国内市场，再加上贸易摩擦的影响，将加剧国内市场供需矛盾。

三是铁矿石价格涨幅高于钢价，后期涨势难以持续。今年以来，随着钢价回暖，铁矿石价格也出现上涨走势，但幅度明显高于钢价。据钢铁协会监测，截止3月11日，CIOPI进口铁矿石价格为56.06美元/吨，比年初上涨了31.69%，比同期CSPI国内钢材价格指数涨幅高7.69个百分点。受钢铁产量下降的影响，后期铁矿石市场也将是供大于求状况，价格也不会大幅上涨，仍应在低位调整。