矿价下挫 钢价反弹难持续

在减产停产背景下，2015年的最后一个月，铁矿石与螺纹钢期货价格联袂反攻，双双累计上涨近10%。业内人士分析，原料上涨只是属于阶段性补库行为，在钢厂减产的背景下，整体需求仍较为疲软。尽管近期钢材价格有所上涨，但迫于销售和资金压力，北方前期停产的钢厂短期复产可能性极小，而江苏等地钢厂目前基本满负荷生产，基本无潜力可挖，因此原料市场持续上涨难度较大，在原材料的拖累下，钢价反弹也难以持续。

钢厂开工并无复苏迹象

与钢材市场相比，元旦以来进口矿市场表现一般，受人民币持续贬值影响，连续四天价格小幅阴跌。机构人士表示，由于圣诞节期间国外铁矿石发货量减少，近两周中国港口到货量明显下降，港口库存继续回落，但仍保持高位。国产矿基本是有价无市，矿山企业普遍限产挺价。

一些分析师表示，相比期货近月合约交割及钢价空涨，钢厂减产对于铁矿石需求的影响是实实在在的，从而导致了铁矿石的反弹空间和时间都相对有限。预计下周进口矿价格将继续小幅回落，国产矿以稳为主。节后国内原料价格低位震荡，进口矿价格连续小幅回落，钢坯、废钢价格明显反弹，国产矿和焦炭价格基本平稳。

以铁矿石为例，近期钢材市场尽管有所回暖，但钢厂开工并无复苏迹象，相反钢厂减产计划仍有增加，且进口矿价格出现回调，使得国产矿需求更加低迷。国内矿山对后市基本没有向好预期，停产检修逐步增多。

相关统计显示，2015年12月份澳大利亚黑德兰港铁矿石发货量及巴西铁矿石出口量同比环比均明显增长，显示国际主流矿山供应仍在增多。而随着钢厂去产能进程的加快，中钢协统计的重点企业粗钢日均产量已连续四旬回落，钢厂减产检修仍在增多，铁矿石市场供大于求的压力依然较大。

去产能剑指钢铁煤炭

新年伊始，供给侧改革被频频提及，显示供给调整已成为政策的主要着力点，化解钢铁煤炭过剩产能。种种迹象表明，供给侧改革对于钢铁、煤炭等产能过剩行业来说，核心就是下决心加快去产能。钢铁企业或将在2016年呈现激烈的优胜劣汰竞争局面，对于部分企业将迎来阵痛，但对于整体钢铁行业，则有望迎来供需逐步改善，钢价逐步回归合理价位的良好预期。

数据显示，2015年12月中旬重点钢企粗钢日均产量连续四旬回落，并创2012年11月以来的新低。近期尽管钢价出现回升，但前期减产、停产的钢厂基本没有复产迹象，部分钢厂仍计划进一步加大减产力度。另据了解，近期钢厂出口接单情况维持不错，12月份钢厂出口量整体较11月份继续上升。国内市场以及钢厂库存有望继续维持低位，短期在供应层面仍不会有太大压力。

近期，国内外资本市场动荡不安，人民币大幅贬值、国内股市大跌连续四次触发融断机制、国际油价跌幅超过8%，引发市场一片恐慌。国内钢材期货价格也出现明显下跌，市场心态转为悲观，对现货钢价走势也将形成不利影响。

高级研究员邱跃成表示，新年过后国内外资本市场动荡不安，人民币加速贬值、股市一周内四次触发融断机制、原油价格大幅下跌，对国内市场心态形成较大影响。而最近三周国内钢价累计涨幅已超过200元/吨，随着春节临近终端需求的减弱，商家对获利资源套现意愿将有所增强，短期国内钢价或将面临一定的回调压力。