佳兆业债务重组近尾声 重获现金流成关键

3月29日早间，佳兆业发布公告称，截至2016年3月20日，约90%的境内债务已结付或通过其他方式解决，境外重组方案也获得了包括Farallon和BFAM在内的相关债权人持有的所有申索价值80.9%的赞成。

业务层面，佳兆业正逐渐走向正轨。多个项目解封，旧改加快开发都在为公司贡献更多的销售额和现金流。

债务重组接近尾声

截至2014年底，佳兆业的境內债务约为人民币481亿元，当中约90%的相关债务已于今年3月20日前结付或通过其他方式解决。

佳兆业表示，集团2015年度接获境内法院的四宗裁定书，现已全部与相关申请人达成和解。

而境外方面，包括Farallon和BFAM在内的协议安排相关债权人持有的所有申索价值80.9%获得了赞成，根据佳兆业债券募集说明书，持有未偿还债券余额比例未达到25%的投资者，就不可以针对该公司采取强制措施。

下一步，佳兆业将根据协议安排落实文件，并整合修改重组条款，预期于3月29日或之前向开曼群岛大法院及香港高等法院提出申请，要求豁免召开会议。

同时，其被锁定项目逐渐解封。截至2015年9月30日，佳兆业在一二三线城市中有35个项目被锁定或冻结。直至今年3月1日，仍有24个项目处在锁定和冻结状态，深圳作为佳兆业的“大本营”，有四个物业项目已处于预售阶段。

佳兆业表示，若干债权人已经向法院提交撤销针对集团的相关诉讼，项目解封趋势加快。

债务重组取得重大进展，项目解封、重启销售的步伐加快，佳兆业走向复苏之路，近期其已展开多场招聘会，为即将展开的销售经营补充力量。

聚焦现金流

当前，重获现金流成为佳兆业彻底走向正轨的关键。

据佳兆业未经审核的2015财年首三季度报表显示，其2015年首三季度亏损达27.4%。亏损的主要原因是，销售锁定及冻结令、三线城市项目市场环境苦难、资金流遇到严重问题以及董事及高级人员辞职影响运营。

据佳兆业11月12日公告，公司于2015年前十个月录得总合约销售52.33亿元，较上年同期234.59亿元减少77.69%。

到2016年，多个项目的解封让佳兆业销售明显加快。公告显示，今年1、2月，佳兆业的合约销售约人民币38.06亿元。

佳兆业表示，公司在一二线城市中有优质的土地资源，产生现金的十大项目正陆续解锁，并且很多项目处在持有销售和正在建设阶段，将在不久为公司提供现金流。

佳兆业的项目主要分布在珠三角、长三角及华中地带一二线城市。得益于去年下半年以来房地产市场的转暖，这些项目在解封后将为其提供直接的现金流量。

另一方面，中信集团向佳兆业提供的约人民币170亿元融资，以及和平安银行战略合作协议中承诺的人民币500亿元的资金，将为素有“旧改之王”的佳兆业在旧改项目上提供资金支持。

佳兆业表示，将继续集中精力在一二线城市，推进旧改项目的发展，其中七个预期内的旧改项目将加快开发计划。

此外，假如资金许可，集团将收购土地用来开发新项目，进一步提升现金流。

其同时表示，得益于中国政府的房产新政，包括降低利率、放款按揭和二孩政策在内，可能会进一步刺激房产需求，因此看好未来国内房产市场。

但在解决公告中的问题后，佳兆业复牌还亟待时日，其2014年及2015年的财报仍未审核公布，公众持股数仍低于25%的红线。

来源   21世纪经济报道

(编辑者：wanghui)