钢市面临十字路口 到底后市是涨是跌?

在期货、股市的资本热炒，国家在货币政策、房地产市场、环保等方面的各类政策刺激，以及钢厂、钢贸商追涨买高的心态作用下，3月份以来钢铁期现货市场均迎来暴涨暴跌的行情。

　　但进入四月份之后，钢市迷茫心态凸显：利好消息就那么多，反复炒作之后，还能炒什么?供应压力缓解是事实，但需求无起色也是事实吧?那到底后市是涨是跌?钢市已经面临十字路口。

　　我们先来看下目前钢铁主流品种的最新价格：

　　从上表不难看出，尽管与上月相比涨幅较大，但与去年同期相比，市价基本持平，甚至仍有不同程度的回落，这也从侧面说明，目前钢市的基本面并没有想象中的那么“美好”。

　　年后的这波涨价，除了资金、消息面的炒作之外，最重要的支撑在于供应压力的减小：

　　一方面，社会库存下降明显。截至2016年4月1日，主要城市各品种社会库存总量连续4周减少，其中螺纹钢社会库存551.84万吨，较去年同期减少173.77万吨，降幅为24%。另一方面，钢厂库存也处在低位。以山东为例，截止4月5日，山东主流钢企建材库存约22.36万吨，较上周减少3.2万吨，较2月17日减少14.67万吨，库存压力明显减小。

　　但随着钢价的疯涨，钢厂生产积极性也被明显调动。截止4月1日，卓创资讯调研的全国110家建筑钢材企业，451条建筑钢材扎线中，其中螺纹钢产线共231条，线材产线共220条，在检修的有56条，整体开工率为87.58%，较出节前上升近10个百分点。毫无疑问，供应增加导致的后果将在4月中下旬逐步显现。

　　并且，还有一个“伪命题”在等待验证——需求真的全方位好转?

　　不可否认，在国家层出不穷的刺激政策下，房地产确实迎来暖春：1-2月,商品房销售面积11235万平方米，同比增28.2%，增速比去年全年提高21.7个百分点;商品房销售额8577亿元,增长43.6%，增速提高29.2个百分点。

　　这种增速与09年、13年底部起来有相似之处，只不过高度有所收窄。但有2点值得注意，1、增长的可持续性依旧仰赖政府持续的政策刺激，这一点其实问题不大，目前国内货币宽松、信贷宽松背景下，房地产行业从不缺乏“弹药”;2、土地购置面积以及库存才是重点。1-2月份的土地购置面积为2236万平，这是房地产数据当中唯一在数值上减少的，而库存方面，增加也在情理之中，73931万平较去年同期增10000平左右。

　　这其实就跟目前市场的需求状况十分吻合——因为钢贸商反应，年后终端需求从未好过，为啥?房企拿地积极性不高，尤其是三、四线城市，再加上库存不断增加，后期房企拿地以及投资的积极性毫无疑问仍将会打折扣。

　　因此，在政策、消息面的红利逐步消退后，基本面也将面临节前供过于求的尴尬事实，此外，暴涨暴跌的行情只是用更短的时间来吞噬了整个三四月份的刚需红利，4月中下旬开始，回吐也就在情理之中了。

　　如果钢市重启跌势，那么目前“红红火火”的钢铁股也将不可避免的受到波及，但其中也有不少概念股值得关注，比如钢企改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，新粤浙线获批标志着油气管网建设再次加速，因此特钢和钢管领域的钢企龙头值得重点关注。

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