中国经济实现转型再平衡要具备三个条件

　　近日，原国务院发展研究中心原副主任、中国发展改革研究基金会副理事长刘世锦在新华网思客会上发表了题为《防止经济落入低效益、高风险的陷阱》的主旨演讲。

　　他强调，要打破高增长幻想，适应经济新常态，中国经济更不可能回到过去10%甚至8%这样高增长的轨道。下一阶段实现新的平衡，要突出做好三个方面工作：

　　一是高投入要触底。中国经济的高增长主要依托于高投资。过去一些年整个投资中基础设施占20%-25%，房地产占25%左右，制造业投资占30%以上，这三项合计占中国投资的85%。目前我们比较关注的是房地产投资的变化，房地产投资从去年增速开始回落，这是一个历史性的拐点。基本的依据就是构成房地产投资70%左右的城镇居民住宅的历史需求是1200-1300万套住房，这个峰值去年已经达到了。今年房地产投资增长速度已经出现了负增长，我们判断这个负增长可能还会持续一段时间，什么时候房地产投资由负增长变成了正增长，也就意味着中国高投资的底基本上也就探着了，大概推测是到明年年中左右。

　　二是减产能要到位。在需求下降的同时供给方面也在下降，主要是过去一些年形成的重化工业在减速。但后一次减速没有前一次减速来得快，于是就出现了严重的产能过剩，进而出现了超过40个月的PPI的负增长，这就是所谓的通缩的问题。在严重过剩的产业中间，煤炭、钢铁、铁矿石、石油、石化这五大行业的PPI负增长20%左右，占整个工业PPI下降的70%-80%。他们利润的下降也占到了整个工业利润下降的大概70%-80%的份额。初步统计，像煤炭、钢铁这些行业，产能过剩的幅度大概占30%左右。必须把这些产能实质性的减掉，供求恢复平衡，PPI才能恢复正增长。现在做到这一点很难，因为减产能和地方稳增长是有冲突的，而且还面临职工安置问题、社会保障问题、债务问题等等。

　　三是新动力要形成。中国经济下一步还有没有哪些大的行业能够兴起？经过研究后形成了这样的基本判断：像房地产、汽车、钢铁这种大的支柱产业，能够将经济带上一个高速增长轨道的产业不能说完全没有，但基本上没有了。而且新的增长动力有一个特点，就是所谓的替代性增长，往往是在挤压或是替代原有的增长空间。比如，网购发展很快但很多传统商场业务在萧条，UBer、滴滴打车影响了出租车司机收益等。这对消费者是有利的，改进了资源配置，把一些碎片化的资源重新整合，提高了效率。但在这个冲突的过程中，需要对利益关系进行重新调整。更重要的是我们形成新增长动力最重要的特点是整个经济生活的不确定性比过去大大增加，因为我们过去基本上是吸收或者模仿成熟的技术和一些做法，现在我们的很多东西要从零到一。所以，从政府到企业各个方面都要有一个很大的挑战，政府以后恐怕不能再像过去那样“居高临下”地制定技术路线，制定发展战略，企业需要有长期的眼光，需要长期的、稳定的预期，需要排除泡沫经济的诱惑和扰乱。总的来讲，我们需要进一步保护知识产权、鼓励企业家的创新精神，创造一个更加有利于创新的环境。