商品普遍上扬 白糖涨停沪锌暴涨百分之6.79

今日早盘，商品普遍上扬，基本金属与黑色系大涨，截至午间收盘，白糖涨停，沪锌暴涨6.79%，沪铅暴涨6.68%，螺纹钢暴涨5.25%，橡胶、铁矿、焦炭涨逾4%，菜粕上涨3.52%，玻璃、焦煤、热卷、豆粕、乙烯、白银、菜籽涨逾2%，跌幅方面，胶板大跌3.35%，PVC下跌1.08%。

上周五，伦锌强势上行，上涨5.09%，伦镍尾盘拉升，上涨1.12%。期锌方面，中国海关周五公布的数据显示，中国10月精炼锌进口量同比大降65.4%，至25,027吨。据SMM网讯，上周全国主要地区锌精矿加工费继续下降，平均降幅100元/金属吨。当前原料矿的短缺持续炒作，推动铅锌价格持续大涨，但目前锌价处于高位，仍需谨防回落风险。期镍方面，上周全国七大港口镍矿库存为1010万湿吨，连续4周下降，后续镍矿供给紧缺仍存在发酵的可能，下游不锈钢价格小幅回落后趋于稳定，后市镍价或震荡上行。

10月以来，全球PMI二次发力，全球经济重新进入反弹周期。国内铁矿石期货主力合约价格轻松站上600元关口，目前黑色产业链整体供需两旺，铁矿石结构性问题突出，后期价格仍然易涨难跌。

受益于家电汽车销量爆发式增长，冷轧价格持续高企，特别是进入10月之后，冷轧价格轻松突破4000，冷热价差持续维持在800以上，对热卷价格也形成了强烈支撑。

数据显示，mysteel螺纹钢237仓库的成交均值11月环比增长9%，成交和价格配合良好。代表工业生产的热卷，成交改善显著。

60美元以上高价位难以使得铁矿石供给有效收缩，但目前矿石受益于焦炭价格的持续高企，钢厂为了节约焦炭使用量，提升铁品位，使得近期高低品现货价差持续拉大，结构性矛盾异常突出。港口现货市场以青岛港为例，代表高品的卡粉比中高品位的pb粉高105元(湿吨)，而pb粉和超特粉之间的价差更是达到了125元(湿吨)；远期市场(船货市场)三者的价差也达到了历史新高。符合连铁交割的品种必须达到铁品位上60%，高品位的紧缺使得可交割量大大受限，盘面虚盘比例过大。

究其原因，主要是焦炭价格年内翻两倍，同时叠加运输问题，基本处于有价无市的格局，钢厂焦炭库存持续低位，没有回到正常库存。铁矿入炉品位提高1%，焦比降1.5%—2.0%，所以不少钢厂为了降低焦炭使用量，增加高品矿购买。

铁矿石贸易商普遍反映，下半年高品的委内瑞拉粉、卡粉、BRBF以及纽曼粉销售异常火爆。细究供应方面，根据海关监测数据，委粉2016年前9个月进口铁矿石420万吨，供给量相对去年增加150万吨，但由于绝对量较小，影响不大。其他高品矿供应商、世界三大矿山产销数据显示，代表高品的淡水河谷粉矿、必和必拓纽曼粉产量基本持平；力拓pb粉由于前两年去库存力度较大，出现了销量同比环比减少的情况，高品矿的供需错配，港口高品矿库存占比持续下滑，现货市场出现一货难求的局面。

高品位的国产精粉(铁品位66%)基本由于成本高企，复产缓慢，难以缓解当前的结构性矛盾。

近期由于双焦价格上涨，钢厂利润被快速侵蚀，钢厂在供需两旺的格局下快速提价，目前螺纹利润已回归，热卷利润可观。短期钢厂进入减产周期，但铁矿石的价格取决于钢厂减产的速度以及力度。

(编辑者：wanghui)