供需矛盾将触发 钢价上涨带动钢企盈利继续改善

　　周五，大盘低开窄幅震荡，沪指跌破3000点。盘中钢铁板块逆市走强，三钢闽光涨逾6%，华铁科技、新钢股份、宝钢股份涨逾3%。值得一提的是，本周四周五大盘连续调整，但钢铁板块资金流入明显，投资者不妨继续关注。以周四为例，周四午后钢铁板块突然快速拉升，板块由绿翻红大涨近2%，从资金流向上看，超过14亿资金入场抢筹。

　　消息面上，据证券时报报道，过去3个月，钢铁行业迎来了“小阳春”，钢价反弹上涨累计已超过30%，涨幅仅次于2009年4～7月的36%。面对来势汹汹的价格上涨，钢企在抓紧复产，矿山铁企业也在积极发货。

　　对此，分析人士称，债转股加速分化好坏钢企，有利于去产能。央行等八部委文件中曾经强调对钢铁、煤炭等过剩行业企业的贷款有保有压，我们曾经评论这一政策将加剧行业内好坏企业分化。此次债转股好企业将享受财务费用减少、资本市场融资能力改善等利好，而"僵尸企业"将无法享受此轮红利，好坏企业经营状况将进一步分化。同时，好企业债转股也有效的避免错杀，有利于提高行业的供给效率。

　　海通证券认为，钢价继续明显上涨，钢企盈利可持续有时。供需矛盾将触发，料钢价继续明显上涨并带动钢企盈利继续改善。需求侧好转、供给欠账、钢价续涨、盈利继续改善、钢铁指数前期跌幅较多是推荐逻辑。钢铁指数看涨30%。可以关注弹性大(吨钢市值小或市销比小)、绝对流通市值小、前期涨幅小、不会 st、淘汰受益品种，同时避免偏远地区钢企。建议关注大冶特钢、永兴特钢、柳钢股份、新钢股份、南钢股份、河钢股份。矿业公司关注金岭矿业。