宝钢合并武钢 钢铁业整合大幕开启

　　经过近3个月的筹划之后，宝钢与武钢的战略重组方向初定，而旗下上市公司层面的整合方式已基本确定，两大钢铁巨头重组正慢慢揭开面纱。

　　武钢股份(600005)9月21日披露，公司正在进行重大资产重组，初步交易方案拟为宝钢股份(600019)向武钢股份全体换股股东发行A股，换股吸收合并武钢股份；宝钢股份为合并方暨存续方，武钢股份为被合并方暨非存续方。本次重组预计不会导致公司最终控制权发生变更，也不会构成借壳上市。

　　这意味着，武钢股份这家国内最早的上市公司之一，将伴随着中国钢铁行业的发展变化而成为历史。

　　3年前，马国强从宝钢调任武钢集团董事长，彼时市场便有宝钢与武钢要进行整合的猜想。不论是企业规模还是业绩指标，目前的宝钢股份都优于武钢股份。尤其是去年亏损75亿元后，武钢股份压力更大；而宝钢股份则保持了相对稳健的发展态势。

　　目前，宝钢股份总股本165亿，总市值约808亿元；武钢股份总股本101亿，总市值279亿元。若以换股方式进行吸收合并，则可能还存在因企业质地、估值情况不同而导致的双方股东意见分歧。虽然重组整体方案由国资委主导，但由于双方大股东宝钢集团和武钢集团均需对重组方案回避表决，因此中小股东对换股价格的认可显得尤为关键。

　　随着宝钢与武钢整合步伐的加快，整个钢铁行业的兼并重组预期上升，市场近期又传出鞍钢与本钢合并的消息。尽管鞍钢股份(000898)20日作出了相应澄清，称董事会对重组一事并不知情，但仍有业内人士认为这一整合有推进的可能。

　　在接受证券时报