央行数字货币尚处研究阶段

 临近岁末，数字货币相关话题再引热议，有消息称，深圳有望成为数字货币试水的首个城市。但接近央行方面的权威人士向网易财经透露，数字货币目前尚处于研究阶段，距离推广应用还有很长一段距离。

推出暂无时间表

据深圳方面的媒体报道，近期，包括平安集团、招商银行、微众银行、大成基金等40多家知名金融机构在深圳共同成立了全国首个Fintech数字货币联盟以及研究院。作为国内首个地方城市发起成立的金融科技联盟和研究院，深圳也被寄望于成为数字货币首个试点城市。

不过，接近央行的知情人士向网易财经表示，数字货币目前还在研究阶段。近期，央行方面宣布筹建中国人民银行数字货币研究所并公开招聘相关专业人员，央行科技司副司长兼数字货币研究所筹备组组长姚前此前表示，央行发行法定数字货币的原型方案已完成两轮修订，未来有望在票据市场等相对封闭的应用场景先行先试，但推出暂无明确时间表。

一则招聘启事被解读为数字货币推动的加速器。今年11月15日，在央行直属单位2017年度工作人员招聘公告中，从事数字货币研究与开发工作的招聘岗位引发关注。据了解，数字货币研究所将在央行印刷科学技术研究所的基础上成立，并将有望于年底前挂牌。有央行方面人士向网易财经表示，截止目前上述研究所并没有完成挂牌，可能落定的时间点将在明年。

央行数字货币是由央行发行的、加密的、有国家信用支撑的法定货币，归属M0范畴，本质与流通纸币相同，由加密数字存储，是法定货币的数字化，有电子货币和纯数字货币两种具体表现形式，兼具“中心化”、“数字化”特性。

目前，在社会经济互联网化的推动下，市面上已经出现了很多私人部门发行的数字货币和类数字货币。随着区块链技术的发展，法定数字货币开始成为各国央行重点研究领域，多国央行都明确表示将涉足数字货币研究领域。

事实上，国内对于数字货币的推动进程已有近三年时间。2014年，央行成立发行法定数字货币的专门研究小组，论证央行发行法定数字货币的可行性。2015年，央行对数字货币发行和业务运行框架、数字货币的关键技术等进一步深入研究，形成了人民银行发行数字货币的系列研究报告，央行发行法定数字货币的原型方案已完成两轮修订。今年年初，央行在召开的数字货币研讨会上进一步明确央行发行数字货币的战略目标。

央行在年初的研讨会上表示，央行数字货币研究团队将积极攻关数字货币的关键技术，研究数字货币的多场景应用，争取早日推出央行发行的数字货币。而姚前在近期的媒体采访中也指出，关于法定数字货币的原型系统研发正在进行中，研究团队中既有技术专家，也有金融领域方面的专家。

私人数字货币蕴藏风险

自2009年比特币问世以来，各种形式的私人数字货币层出不穷。这些以比特币为代表的私人数字货币发展迅速，并对市场造成了极大的影响和冲击，受到业界广泛关注。相关统计显示，目前全世界发行的私人数字货币达数千种，包括比特币、莱特币、比特股等等。

央行参事盛松成撰文指出，私人数字货币分流、替代了一部分主权货币的使用，货币政策有效性将被削弱、传导机制将被扭曲；私人数字货币价值波动大，对金融稳定带来威胁；私人数字货币供应量相对固定，难以适应现代经济发展需要；私人数字货币缺少中央调节机制，难以满足现代货币体系稳定的需要；私人数字货币给反洗钱、反恐怖主义融资以及资本管控带来挑战；私人数字货币增加了消费者权益保护的难度。

在他看来，如果任由私人货币无序发展，这将对货币当局政策调控和经济金融体系带来严重冲击。业内人士表示，在此背景下，为了应对私人数字货币可能引发的风险和冲击，主要经济体的货币当局启动了研究发行央行数字货币的工作。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇向网易财经表示，央行探索和研究数字货币，与中国的互联网模式在世界范围内处于领先状态有密切的联系。如果不探索这项工作，传统的支付方式将成为互联网时代下的支付障碍。

多位研究人士认为，央行数字货币存在诸多优势。安信证券行业分析师胡又文指出，央行数字货币具有可追溯性等独特优势，政府、企业、个人等多方受益。央行数字货币的优势在于，政府可利用其可追溯性等特征精确控制货币供给量及去向，优化货币政策的执行。

“由于其无具体实物形态存在且采用点对点清算模式，包括印钞、运钞、流通等在内的货币流通成本将全面大幅下降，货币流通效率将显著上升。另外，监管当局及政府相关部门可以监控资金流向，打击洗钱、逃漏税等违法行为，优化精准扶贫、个税改革等政策的落实。”胡又文表示。

国金证券计算机行业分析师魏立称，首先数字货币能够降低纸币发行巨额的发行费用，其次有利于央行加强货币流通的监管，加强货币调控的精准度，使其能够提升货币的有效性，最后数字货币大势所趋，我国央行存在他国数字货币竞争竞争的压力，同时人民币国际化的需求也加速了我国数字货币的推出进程。

纸币是否会终结？

对于央行数字货币未来可能的走向，盛松成认为，首先数字货币由央行发行，不是去中心，与现有电子形式的本位币不同，未来的央行数字货币将可能是基于区块链技术、具有分散式账簿特点的本位币，未来的央行数字货币可实现“点对点”支付结算，不需要借助第三方中心化机构；其次，数字货币技术不会取代货币发行和货币政策；最后，央行数字货币将提升货币供给和货币政策的有效性。

姚前此前的公开撰文指出，法定数字货币的运行框架依旧遵循传统的“中央银行—商业银行”二元模式。法定数字货币体系的核心要素可以概括为一种币、两个库、三个中心。

据他介绍，具体而言，该体系包括央行数字货币私有云：用于支撑央行数字货币运行的底层基础设施；数字货币：由央行担保并签名发行的，代表具体金额的加密数字串；数字货币发行库：人民银行在央行数字货币私有云上存放央行数字货币发行基金的数据库；数字货币商业银行库：商业银行存放央行数字货币的数据库，可以在本地也可以在央行数字货币私有云上。

除了上述几大核心要素以外，法定数字货币运行夸奖还包括此数字货币数字钱包：指在流通市场上，个人或单位用户使用央行数字货币的客户端；认证中心：央行对央行数字货币机构及用户身份信息进行集中管理；登记中心：记录央行数字货币及对应用户身份，完成权属登记；大数据分析中心：反洗钱、支付行为分析、监管调控指标分析等。

对于普通消费者而言，郭田勇指出，未来可能的趋势是拥有两个钱包，现金钱包用来应急支付，手机端的钱包则可以不经过第三方支付而直接用于消费，这种点对点的支付可以降低成本，大概率也有可能改变银行支付体系。

海通证券行业分析师郑宏达表示，安全问题是数字货币一直面临的问题，在金融支付领域，安全是基础，任何创新如果不满足安全这一前提条件，那么必将不会被广泛接受。有专业人士向网易财经表示，以目前的技术来看，推广应用还不太可能，即使在可预见的未来，应该也没有一个国家会大面积应用数字货币，纸币不会终结。

“当前各国央行均在加紧研究并推进数字货币的发型工作，从已经发型数字货币的厄瓜多尔，到预计将于17年四季度实施发型数字货币的乌克兰，以及真正积极推进研究与发型工作的英国、韩国、中国以及加拿大，技术的进步以及货币间的竞争正式加剧了各国推进的进程。预计我国央行数字货币会在1-2年内推出，初期可能会在银行等B端先行试点，后期再逐渐推广的C端。”魏立认为。

(编辑者：wanghui)