要不要将人民币换成美元来理财 业内有不同观点

　　银行美元理财产品越来越受青睐。北青报记者调查发现，上周248家银行共发行了1424款银行理财产品，绝大部分都是人民币产品。且对于要不要将人民币换成美元来理财，业内有不同观点。

　　现象

　　美元理财“都要靠秒杀才能买到”

　　随着美元汇率的节节走高，美元理财产品也随之变得炙手可热。招行上周发售的一款年利率2.37%的美元理财产品在1分钟内就告售罄。该行有关人士告诉北青报记者，从7月份开始，美元理财就这样走俏，“都要靠秒杀才能买到”。

　　去年12月31日，人民币对美元中间价为6.4936，昨天已经跌到6.9312，前日更是低到6.9508，今年以来人民币对美元汇率已贬值6.3%。面对美元的强势上行，很多市民急匆匆地把人民币换成美元。国家外汇管理局12月16日公布的数据显示，11月银行代客结售汇逆差1861亿元人民币，相比10月的逆差685亿元大幅扩大，创今年3月以来最大。

　　对个人来说，把持有的一部分人民币兑换成美元，今年的确可以获得不俗收益。如果今年4月在汇率6.46的时候用人民币兑换了1万美元，到昨天为止，即便什么都不做，换回人民币后也能有4600元收益，6个月获得7.1%的收益，折合年化收益是14.2%，秒杀任何理财产品的收益。

　　换了美元后若能找到靠谱的美元投资产品，在升值收益之外额外获得一份理财收益，就更加理想了。这也正是银行美元理财产品受到青睐的主要原因。

　　分析

　　美元理财比人民币产品收益低2%左右

　　普益标准监测数据显示，上周248家银行共发行了1424款银行理财产品，绝大部分都是人民币产品。封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.93%，较上期上升0.10个百分点。有7家国内银行发行了18款外币产品，均为美元产品，平均收益率为1.86%。

　　对于人民币对美元汇率的未来走势，监管层多次强调人民币没有大幅贬值的基础，也有机构预测会跌破7.0，甚至达到7.3左右的水平。在经历了这轮明显贬值后，大家还有没有必要把人民币换成美元呢？

　　北青报记者发现对于要不要将人民币换成美元来理财，业内有不同观点。一部分专家认为，现在外汇管制还是比较严格，美元很难汇出到境外去投资。虽然换成美元有升值的收益，但汇率兑换一出一进之间有价差，而同期人民币理财产品收益率比美元高出2%以上，即便考虑到人民币贬值的因素，美元理财最多跟人民币理财收益打个平手。再说今年美元已经升值这么多，基本到顶，此时再去换汇，很可能是“高位接盘”得不偿失。

　　对稳健型个人投资者来说，人民币资产仍是相对合适的投资方向。

　　另一种观点则认为，未来美联储还会多次加息，美元走强的势头还会持续，把人民币换成美元不仅丰富了家庭的资产配置渠道，还有很大机会获取真金白银的收益，何乐不为？

　　提示

　　美元投资要因人而异不能盲从

　　工行某支行的客户经理金先生表示，今年以来明显感觉到外汇波动下美元理财越来越受到投资者的青睐，他所在的网点不管从购汇的人数还是金额都较同期有大幅度的增长。

　　但是金先生却为这些客户捏了把汗。“许多美元投资者更多的是一种盲目跟风式的简单购汇投资，他们对这次外汇波动的原因、未来走势及美元投资品种都缺乏相关的了解，这样的投资无疑是一次高风险的赌博式投资。”金先生说。

　　浙商银行经济分析师杨跃认为，对于购买美元，建议不同的消费者根据自己的情况量力而为。首先建议资产多元配置，不要太多投入到美元资产上。其次，需要考虑购买美元后的投资策略。如果仅仅是存在银行，美元存款利率非常低，事实上会拉低资产收益率；如果是购买美国债券，需要有正规的渠道和交易方式。

　　金先生称，在实际工作中发现，近期很多美元投资者仅仅选择了购汇，然后将大量美元滞留在活期账户上等待升值，有理财意识的客户也只是选择了短期美元定期存款。事实上，美元的存款利率都相对较低，国内美元活期存款年化利率为0.05%，一年期定期利率也只有0.8%，国内美元理财产品的预期利率基本都在2%左右，因此保守型客户配置适量的银行美元理财产品，不仅提高收益更是规避风险的有效措施。当然，美元理财产品与美元存款门槛高，最低需要8000美元。

　　如果有一定外汇投资经验，能够承担一定风险，可适当配置一定量的账户大宗商品交易产品，如账户黄金、白银、石油等。这样能够在美元的投资中实现更大的收益。对于进取型客户的资产配置，金先生建议以人民币的形式投资海外的人民币合格境内机构投资者（QDII）基金配置美元资产，或者购买离岸美元结算债券、离岸美元存蓄保险等离岸产品，这样一方面不用考虑个人购汇的额度限制，另一方面又可以获得比美元存款更高的收益，极大地拓宽了美元投资领域。

　　财经观察

　　应守外储而不是守汇率

　　由北京大学国家发展研究院主办的第一届国家发展论坛“全球变革时代的中国”前天在京举行。中国社会科学院学部委员、央行货币委员会前委员余永定在论坛上围绕“2017年中国可能面临的金融风险”进行了发言。他指出，面对人民币汇率贬值，最关键的问题是保外汇储备，而不是保汇率。“汇率不会引起太大的问题，如果死守住汇率，外汇储备越来越少，当外汇储备跌破门槛的时候，贬值压力更大了。”同时他指出，看企业杠杆率，中国的企业杠杆率是全世界最高的！

　　“关于金融风险，每年都有一些新的变化，有些关注点始终留在那儿没有变，但是有些变了。比如有一段时间理财产品的问题、银行问题，成了大家关注的中心，最近一段时间这个问题又稍稍降温了。”在余永定看来，中国可能面临着许多潜在的金融风险和问题。余永定表示，当下应该对汇率失控、资本外逃、外汇储备迅速消耗引发重视。他表示，美国的利息率上升，美元指数也会上升，美元指数会不会持续上升还是上升到一定阶段之后就停滞，但至少在明年的一段时间内仍会继续走强。而中国是扩张性的财政政策，利率利息不会波动太高。这种对比必然要增加我国资本外流的压力。“我们国内投资回报率比较低，美国有比较高的回报，本来就在跑，现在更跑了。”他认为这种压力就会转化为对人民币贬值的压力，“所以我认为2017年资本外流资本外逃和人民币汇率是对我们中国经济的严重的挑战。”

　　不过，这样的情况是否会导致中国出现什么危机呢？余永定认为不会，“关键是你要应对得当”。他表示，面对汇率的贬值，在中国最关键的问题是保外储而不是保汇率。“汇率不会引起太大的问题，如果死守住汇率的话，外汇储备越来越少，当外汇储备跌破门槛的时候，贬值压力更大了。不干预的话，我们还保留着充足的弹药，如果需要的话我们可以动用这种弹药，维持中国经济的稳定。”因此他认为明年的经济风险主要来自于外部：资本外流导致人民币贬值压力的上升。而应对这个方法就是停止干预，同时要完善资本跨境流动的监管。

　　同时他指出了中国金融的两大软肋：一个是企业杠杆率过高，另外就是中国的M2占GDP的比例过高。“这些会不会导致金融危机，这个依然是我原来说的，这是个长期的过程。很难说因为这个问题就会很快导致金融危机，但无论如何这是中国金融的重要的软肋。”

(编辑者：zhuxj)