人民币汇率接连创新低

国际信用评级机构惠誉认为，近期内，中国经济硬着陆和人民币进一步急剧贬值的风险已经减少。

惠誉本月发布的今年第三季度亚太区风险雷达报告称，中国决策者依靠信贷扩张支持经济，这会有助于实现近期经济增长目标，但助长了长期宏观经济失衡。

惠誉认为，中国经济有企稳迹象，在中国政府会让经济增长逐步达到可持续的水平，避免硬着陆。而且，有理由相信人民币急剧贬值的风险并没有那么紧迫，预计到2018年，人民币兑美元会逐步跌向7.2。

稍早惠誉公布的风险雷达系列报告称，央行当前超常规货币政策的未来路径是全球最紧迫的风险。其预计，美联储明后两年会循序渐进加息，欧洲央行会继续提供货币刺激，日本央行也会延续负利率政策。

以下惠誉图表可见，中国硬着陆的风险属于低紧迫性区域，QE后时代资产价格调整、低利率和负利率、欧元区各自为政都比中国这一风险紧急。

惠誉对中国经济和人民币汇率的评估正逢三季度中国GDP增速持平前季、人民币汇率接连创新低时。

继上周五跌破6.77关口后，本周一离岸人民币兑美元一度刷新纪录低点至6.7852。但中国央行似乎仍然无意通过引导中间价防守汇率，人民币对美元中间价本周一和周二连续下调，周二此中间价报6.7744，连续第三天刷新六年新低。

本周二在岸人民币兑美元夜盘收报6.7795，汇价创2010年9月份以来收盘新低，较周一夜盘跌20点。当晚离岸人民币兑美元一度在45分钟以内飙涨94点，刷新日高至6.7781。

周二发表在《人民日报》的文章中，中国央行副行长易纲表示，G20在汇率上达成货币贬值不以竞争为目的的共识，中国在这方面促进了全球金融市场稳定，未来人民币将继续保持基本稳定，不存在持续贬值基础。

中国央行研究局首席经济学家马骏日前表示，目前的货币政策是适度的，人民币本月贬值主要可用美元指数升值来解读。如果外资持续进入中国债券市场，将支撑人民币汇率。如果美联储12月加息，对人民币汇率影响有限。

马骏认为，今年国内GDP增长6.7%基本已成定局。他初步预期明年CPI涨幅将略高于今年，预计PPI明年全年平均涨幅将为正值。

国家统计局上周公布，今年第三季度中国GDP同比增长6.7%，持平于前两季度录得的2009年初以来最低水平，符合预期。其中房地产行业贡献了今年前三季度GDP增长的8%，消费对经济增长的贡献率同比上升13.3%至71%，但净出口贡献率是负7.8%。

分析师普遍认为，三季度中国经济企稳主要原因是工业生产保持平稳。从三架马车看，净出口作用较低，经济企稳还是依靠投资和消费。

(编辑者：wanghui)