人民币贬值利好出口 部分出口商难言欢喜

过去一周，人民币大幅贬值，中间价创2011年4月以来新低。人民币贬值为出口企业带来利好，对出口的促进作用明显。据测算，人民币名义有效汇率贬值1%将推高出口增速1.5个百分点左右。商务部发言人沈丹阳日前表示，由于2015年12月份的海关数据还未公布，其影响仍需进一步观察。

部分出口商难言欢喜

据测算，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率将提高2%以上。对出口产品平均利润率仅为3%至5%的纺织服装行业来说，人民币持续贬值似乎是重大利好。但接受中国证券报记者采访的一些外贸企业表示，事实并非如此。

“三个月前下的10万美元订单，如果按现在的汇率结算，毛利率转眼就可提升10%。”山东恒祥纺织有限责任公司总经理郭耀中告诉记者，但由于订单于三个月前签订，按照签单合同，结算汇率按签单当天汇率计算，即使人民币出现大幅贬值，结算金额也不会有变化。

人民币贬值未让旧订单受益，是否会让新签单增收呢?郭耀中坦言，人民币贬值之下，新订单不仅有所减少，而且境外买家趁人民币贬值向境内出口商压价现象较为严重。“原本10美元一捆的手套，现在外商压到8美元，按此价格签单的话，基本赚不到钱。”郭耀中说，最近一段时间，外商询价较多，但签单量锐减。

香港出口商会副会长鲍洁钧则表示，由于香港出口商以内地为生产基地，出口时以美元计价，故人民币贬值有助抵消近年人工成本上涨的成本，预计今年首季订单平稳。他表示，虽然欧洲及日本经济未见明显复苏，前景亦难以预测，但作为消费龙头的美国，经济已见好转，预计厂商见到美国经济前景明朗后，销售亦会随之好转。

商务部研究院国际市场研究部副主任白明表示，理论上美元加息利好出口，不利于进口。加息带来的人民币贬值会给价格敏感型出口企业带来利好，特别是对劳动密集型企业、薄利多销的企业是极大利好，但也要看其他国家货币的贬值幅度。进口方面则是压价效应和抬价效应共存，美元走强会使得大宗商品价格进一步下跌，但同时人民币购买力也会下降。

国家发展改革委对外经济研究所研究员张建平认为，美元升值，人民币会相对贬值，对出口产生刺激作用，但汇率不是影响出口的决定因素，归根到底还要看产品的竞争力。

周边国家紧盯汇率变化

分析人士认为，中国作为经济大国，人民币汇率的变化将对各方产生影响，通过进出口对经济产生的推进作用仅仅是其中的一个方面。如果人民币继续大幅贬值，不排除出现各国货币竞相贬值和贸易战爆发的可能。

光大证券首席经济学家徐高称，去年8月11日人民币大幅贬值之后，韩元、林吉特、印尼卢比、巴西雷亚尔等周边国家以及新兴市场国家货币均出现显著贬值。周边货币的贬值削弱了人民币贬值效果，人民币名义和实际有效汇率在8月仅较7月贬值1.0%和0.6%。同时，周边国家出现了诸多反对人民币贬值的声音。如果人民币继续大幅贬值，不排除出现各国货币竞相贬值和贸易战爆发的可能。

白明同样担忧人民币继续贬值对贸易的影响。他表示，从周边一些国家看，比如越南、哈萨克斯坦和泰国，这些国家的货币贬值比人民币贬值贬得更厉害，或使劳动密集型的加工企业加速转移到这些国家。

不少专家认为，人民币依然有继续贬值的空间。兴业银行首席经济学家鲁政委预计，2016年汇率能够期待的最大贬值幅度可能在15%，即到年末人民币对美元达到7.3左右。

人民币在对美元贬值的同时，对欧元、澳元、卢布等货币不仅没有贬值，反而各自出现了一定幅度的升值。一家从事对俄出口的外贸企业表示，人民币对卢布的升值让公司的出口损失较大。

不少业内人士建议，决策层要对人民币贬值保持谨慎，力求维持人民币汇率平稳格局。

来源   中国证券报

(编辑者：wanghui)