螺纹钢：强势格局不变

　　随着近期螺纹钢价格的大幅上升，钢厂利润修复至较高水平，但是开工率却迟迟未见提高，唐山地区粗钢产能甚至出现了下降，这对螺纹钢价格形成了强有力的支撑。

　　钢厂利润修复，复产不及预期

　　截至上周末，螺纹钢生产利润为200元/吨左右，已经接近历史高位水平。据wind数据显示，目前全国已有近六成钢厂盈利，而在去年12月，盈利钢厂仅一成不到。

　　图为螺纹钢现货利润

　　随着钢厂生产利润的修复，开工率却迟迟未见提高。数据显示，3月下旬，全国钢厂高炉开工率为77.76%，较本月初仅上升1.1%；唐山高炉开工率为81.71%，较月初不增反降。粗钢在产产能下降至214.63万吨/周。

　　据了解，大部分在产钢厂已经满负荷运转，而之前停产以及限产的钢厂由于以下几个因素仍未能恢复生产：一是由于前期钢厂长时间处于亏损状态，自身资金非常紧张。二是银行对钢厂放贷严格限制，小型钢厂很难拿到贷款用以复产。但是经历了长时间的下跌，钢厂仍然对后市较为谨慎，加之铁矿石价格较高，压缩了一部分钢厂的利润，使一部分钢厂不愿意大规模采购复产。四是由于政策性因素影响，如唐山地区出台的限产文件等，进一步压制了钢厂开工率。

　　高利润与低开工形成了背离，以上因素表明短期内高利润仍将维持，而低开工将对螺纹钢价格起到支撑作用。

　　3月基建需求持续转暖

　　数据显示，前两个月房地产数据较为乐观，1