G20限产引爆钢铁股

　　受限产因素影响，钢铁板块8月17日集体爆发，板块整体涨幅超过1%。三钢闽光、首钢股份、*ST八钢、*ST韶钢涨停，方大特钢、河钢股份涨逾4%。

　　资金流向方面，当日钢铁股受到市场资金热捧，板块整体净流入资金超过8亿元。其中，5只个股净流入资金超过5000万元，河钢股份以2.78亿元的净流入资金排名榜首，包钢股份、马钢股份、酒钢宏兴、首钢股份净流入资金分别为1.20亿元、1.06亿元、9954.08万元和7996.64万元，上述5只个股合计净流入资金6.83亿元。

　　消息面上，据媒体报道，G20峰会即将召开，长江流域钢厂确定限产减仓方案。本月22号起，高炉转炉轧钢减产50%，本月30号烧结机全停，下月6号全部恢复。此外，作为中国最重要的钢铁生产城市，唐山市政府昨日再次下发通知，8月16日0时-31日24时，重点工业企业实施错峰生产。通知要求钢企烧结机减排30%-50%，焦化企业出焦延长36-48小时，露天矿山企业停产治理，所有使用燃煤的轧钢企业停止排放污染物。这也推动了钢价再创新高。

　　国金证券认为，G20峰会召开在即，环保措施整体提前，此消息叠加唐山限产和江苏环保回马枪事件，将对短期市场造成供给影响，测算预计影响日均钢产量约10万吨。而目前需求端未出现明显下滑态势，即便G20会影响短期需求，但需求会在前后阶段错位爆发，料短期供给影响仍超过需求变化，继续看涨煤焦钢产业链。

　　国金证券进一步指出，结合近期环保加码推进去产能、新华社连发三文对宝钢、马钢、武钢去产能进行调查、银监会《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》等，供给侧改革政策加速推进明显，煤炭钢铁行业下半年有望进入实质性关停阶段。

　　兴业证券表示，在限产因素之外，钢铁市场的供需格局也很不错。在国家大力去产能以及适度扩大总需求的精神引领下，秋季供需格局良好，钢价具备继续上行的动力，未来几周钢价大概率还将继续上涨。同时，钢厂三季度业绩向好，总体来说可能会稍逊于二季度，但是较一季度仍有长足的增长。受此影响，钢厂全年业绩也将较去年显著改善。不过，虽然今年钢价较去年年底大涨，但是钢铁板块的涨幅却显著跑输同为大宗商品的有色、煤炭板块，看好钢铁板块的补涨机会。

　　长江证券认为，受地产基建等投资增速企稳支撑需求叠加去产能压制供给影响，今年钢铁行业供需缺口出现近5年首次缩小，是钢价今年出现反弹的基础；而绝对价格低位、停减产频繁等分别导致供需两端弹性缩小，叠加大类资产配置相对优势下资金移步商品，钢价波动幅度得以明显放大。供需关系尚好支撑钢价短期走强，建议积极关注当前板块轮动行情、勤做波段。由于目前旺季需求尚未证伪，行政限产持续干扰供给释放，预计短期钢价继续强势，远月基差仍存在修复机会。眼前市场估值整体抬升的过程中，板块轮动效应显露明显，前期滞涨的钢铁板块布局机会仍在。