供给侧改革发力 上半年钢铁行业出现回暖

　　钢材市场明显升温

　　2015年以来，我国钢铁行业形势十分严峻，钢材需求依旧疲软，钢材价格不断下滑，钢铁企业经营异常困难。由于我国钢铁资产规模大、产业集中度低和产能过剩，钢铁企业已经做好漫长寒冬的准备。2016年上半年，作为拉动钢铁产品需求的主要动力，房地产以及社会固定资产投资增速提高，为钢铁市场需求的反弹提供了一定的基础，我国钢材市场明显升温：

　　一、钢材价格出现上涨。铁矿石相关指数从1月份39美元低点反弹，到6月份已经拉升至近54美元，涨幅高达38%。全国钢材价格上涨。一主要动力来自前期低位反弹。因为钢材及黑色系列商品价格连续数年大幅走低，致使相关企业利润急剧萎缩甚至严重亏损，被迫压缩产量，市场供求关系重现平衡，从而产生价格反弹客观要求，因此总体来看上半年全国钢材价格上涨属于合理回归。另一方面，投机资本利用价格回归推波助澜，搅起一些投机泡沫。由于投机资本力量强大，双向推波助澜，并且由于现货市场交易商的恐高心理，快进快出操作以及社会库存偏低，蓄水池缓冲作用薄弱，这就使得钢材价格震荡加剧，多次出现“过山车”行情。

　　二、国内需求稳定增长。据统计，前5个月全国固定资产投资同比增长9.6%，增速比1~4月回落0.9个百分点。工业增加值同比增长5.9%，重要耗钢产品中，汽车产量增长4.1%。从上半年主要经济指标继续增长来看，虽然国内钢材需求增长态势不是很强劲，但整体上依然稳定增长，不可能出现绝对数量的下降。

　　三、钢材出口超出预期。虽然今年以来全球经济受复苏乏力、国际贸易摩擦加剧、人民币升值以及国内钢材价格较大幅度上涨等多种因素影响，但钢材出口情况依然不错。据海关统计数据显示，1-5月，我国累计出口钢材4628万吨，同比增长6.4%。其中5月份，我国出口钢材942万吨，环比增加34万吨，同比增长2.4%，增长势头较为强劲。

　　四、粗钢实际产量高于统计数据。据统计，前5个月全国粗钢产量32995万吨，同比下降1.4%，其中5月份粗钢产量7050万吨，增长1.8%。国内粗钢统计产量所以出现下降，估计与决策部门高调去产能压力有关，为了完成去产能任务，并且获取相关财政补贴，部分地区实际粗钢产量与统计产量可能会有误差。

　　五、铁矿石进口有较大幅度增长。1-5月，全国铁矿石进口量为41215万吨，同比增长9.1%。其中，5月份进口铁矿石8675万吨，同比增长22.4%，增长势头较为强劲。从进口来源看，世界矿业巨头的货源比重进一步提高，已经超过80%，主要原因在于国内外高成本矿山生产受到很大挤压。

　　产量控制和库存控制比较理性

　　中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江指出，上半年，我国钢铁行业总体比过去都理性，这是效益好转的原因：一是产量控制比较理性。据中国钢铁工业协会统计，1-5月，钢协会员钢企生铁、粗钢、钢材产量分别为25087.2万吨、25471.75万吨、24671.55万吨，同比分别下降2.91%、2.64%、2.31%，降幅均大于全国平均降幅。其中，5月份钢协会员钢企生铁、粗钢、钢材产量分别为5324.95万吨、5448.6万吨、5323.2万吨，同比分别下降1.43%、下降0.68%、增长0.3%。二是冷静对待涨价，积极稳价格，恶性降价减少。三是企业库存控制比较理性。从上半年度统计数据来看，企业钢材库存量均低于2015年同期水平，且同比降幅基本都在10%~20%，总体水平处于低位。6月上旬，钢协会员钢企钢材库存量为1420万吨，环比增长1.7%，同比下降12.93%。由于2015年四季度停产企业较多，国内钢铁企业开工率降至低点。同期，中钢协会员企业粗钢日产量逼近200万吨，在三个因素的共同影响下，钢铁市场做多热情高涨。

　　自3月份开始，随着行情的大幅攀升，钢铁市场环境好转，钢厂复产势头较猛。至3月下旬，基本正常检修的钢厂已经完成复产，但产量并未恢复正常。一是加热炉设备损坏检修，影响产量；二是煤气不足，影响产量。在此情况下，钢厂扎线开工率虽然达到85%以上，但达产率仅在70%左右，钢厂库存压力较小。根据我的钢铁研究中心供需模型进行测算，基于2016年GDP增速6.8%的假设前提，在不考虑库存变化的情况下，2016年粗钢产量有望下降0.62%至7.99亿吨左右，粗钢表观消费将下降1.28%至6.92亿吨左右。

　　当然，从高炉开工率或产能利用率来思考市场走势，大致有三个阶段：第一个阶段，成交量和库存量双双上升，价格呈强势上涨状态，钢厂流动资金得到有力补充，从而使高炉开工率缓慢复苏；第二个阶段，成交量显现疲软，库存量仍将增加，最终出现峰值。此时市场价格在峰值出现前已进入下降通道，钢厂的各项生产指标达到最高值并稳定一段时间；第三阶段，钢厂开始大力承接海外订单来分流内贸压力，同时钢厂检修和减产将慢慢增多，高炉开工数据开始出现下降，市场价格慢慢回落，直至出现低位。

　　钢材消费和出口没有明显增长

　　中国钢铁工业协会常务副会长朱继民认为，我国钢铁行业已经由规模扩张进入到了结构优化阶段，也进入了绿色化、减量化、智能化、国际化发展新阶段，钢材生产和消费会出现上下波动，但整体来看已经进入了下降通道。

　　当前，全球经济进入新一轮下滑周期，钢铁需求减弱，我国宏观经济正处于深度调整期。由于我国经济面临的固有矛盾还没有根本解决，在经济维持6.5%~7%的低增速情况下，即使钢铁行业靠投资拉动有了阶段性的回暖，但部分地区的财政收支平衡压力依然较大，加上房地产泡沫的风险犹存，钢铁行业后期需求难以有较大的提升空间。

　　无论从国际需求还是国内需求分析来看，2016钢材消费都不会有增加，出口也不会明显增长。由于受国内经济下行、房地产市场萎靡、海外兴起贸易保护主义等因素影响，我国钢铁内外需求疲软。

　　6月份，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比变化不大，库存总量812.6万吨，环比增加1.0万吨，上升0.13%。其中，只有线材库存增加较多，其他品种略有下降：热轧卷板库存环比下降2.31%、冷轧卷板库存环比下降2.62%、中厚板库存环比上升3.14%、线材库存环比上升16.49%、螺纹钢库存环比下降2.53%。

　　欧美等国家将钢铁行业问题归结为我国廉价钢铁产品的出口，使得我国钢材贸易环境持续恶化，反倾销、反补贴等压力持续增加。上半年，世界各国钢铁行业反倾销、反补贴等贸易摩擦事件频繁发生，绝大多数与我国钢材出口有关，涉及建筑钢材、热轧板材、冷轧板材、中厚板、型材、涂镀板、不锈钢及钢管等多种钢材品种。据海关统计，1-5月，我国钢材出口4628万吨，同比增长6.4%。

　　钢铁市场价格暴涨暴跌

　　上半年，我国钢材市场价格暴涨暴跌，波动幅度明显加大，走出了暴涨